Брокерський рахунок
Posted on Лют 25, 2000 08:15:27 ДП
Приватний інвестор може брати участь у торгівлі цінних паперів за допомогою брокерської компанії. Для цього необхідно щоб відкрити БРОКЕРСЬКИЙ РАХУНОК. Ми обговоримо всі питання, що стосуються вибору брокера, відкриття рахунку, форм і договорів, які необхідно підписати, і так далі, у більш пізньої чолі цього курсу. Тут ми переглянемо різні типи рахунків і типи замовлень. Перший тип рахунку називається Касовим Рахунком. Основною особливістю касового Рахунки є те, що ви повинні заплатити повну суму вартості придбаних цінних паперів. Іншими словами, ви не можете брати грошей в кредит у брокерської компанії. Однак це не означає, що в момент покупки цінних паперів необхідно відразу надати готівкові гроші. Існує триденний робочий період часу, протягом якого інвестор повинен зробити виплату готівкових грошей. Цей період називається платіжним періодом. У свою чергу брокер зобов’язаний перевести цінні папери на ваш рахунок не пізніше останнього дня цього періоду. Останній день називається розрахунковим днем. Необхідно запам’ятати, що цей триденний платіжний період існує для звичайних акцій, облігацій та Державних цінних паперів США. Платіжний період для опціонів – один день, і на момент покупки ви повинні мати повну суму на їхньому рахунку. У разі нездатності заплатити ваш брокер може ліквідувати вашу позицію і в якості покарання заморозити рахунок на певний період часу, зазвичай на 90 днів. Якщо при ліквідації позиція мають місце втрати, інвестор буде зобов’язаний виплатити брокеру цю суму. Якщо рахунок був заморожений, для того щоб почати торгувати, ви повинні надати достатньо готівкових грошей у вигляді передоплати, з тим щоб покрити повну вартість. Є більше пов’язане з платіжним періодом. Припустимо, ви придбали 100 акцій компанії XYZ за ціною в 100 доларів за акцію. Згідно з правилами ви маєте три дні, щоб перевести гроші на ваш рахунок за цю покупки. Однак, якщо на наступний день ціна за акцію збільшиться до 105 і ви продасте акції, ви отримаєте прибуток у 500 доларів,. Тим не менш необхідно перевести гроші на ваш рахунок протягом триденного періоду, з тим щоб покрити первісну покупку. В іншому випадку ви не виконаєте своїх зобов’язань. Наступний тип рахунку, який ми розглянемо, це маржинальний рахунок. Маржинальний рахунок дозволяє виплатити частину загальної вартості покупки. Інша частина балансу покривається брокером в якості позики. В історії ринку величина маржі змінювалася, однак починаючи з 1974 року, згідно Раді керуючих Федеральної резервної системи (США), маржа встановлена рівної 50. Іншими словами, ми повинні виплатити половину вартості покупки. Таким чином, ринковий рахунок по суті справи – левередж, що дозволяє вам купувати в два рази більше акцій за половину суми. Однак відповідно подвоюється і ризик. При маржинальному рахунку необхідно виплачувати відсотки на даний кредит – відсотки, що наросли. Сума відсотків розраховується і щодня відноситься на дебет вашого рахунку. Відсоткова ставка змінюється від брокера до брокера, але як правило вона в межах від 1 / 2 до 2 вище встановленої процентної ставки того ж періоду на Брокерські “Колл”-кредити. Дебетовий Баланс – представляє собою суму, яку ви берете в борг у вашого брокера на ваш маржинальний рахунок. Первісна маржа являє собою мінімальний капітал, що потребується для придбання цінних паперів на маржу, що становить 50 вартості покупки. Маржа розраховується щодня, і коригується відповідно поточної ринкової вартості цінних паперів. Ця процедура називається переоцінкою портфеля цінних паперів на основі поточних цін. Тепер давайте розглянемо приклад. Скажімо, курс акцій XYZ становить 60 доларів за акцію. Ми набуваємо 100 акцій XYZ на маржинальний рахунок. Первісна позиція буде виглядати так: Поточна Ринкова Вартість, рівна 6.000, мінус Дебетовий баланс – 3.000, що дорівнює 50-ам. Таким чином, сума нашого капіталу на рахунку буде дорівнює 3.000 доларам, або 50-ам. Тепер, скажімо, наступного дня курс впав до 58 доларів. Нова позиція буде виглядати так: Поточна Ринкова Вартість в 5.800 мінус Дебетовий баланс в 3.000. Сума капіталу на рахунку зараз становить 2.800 доларів. Тепер припустимо, що якийсь час по тому в результаті подальшого падіння курсу акції XYZ впали в ціні до 40. Позиція буде наступною: Поточна Ринкова Вартість – 4.000, Дебетовий баланс – 3.000, Сума до
Read the rest of это entry »
Типи брокерських рахунків
Posted on Лют 21, 2000 08:15:27 ДП
Перший тип рахунку – звичайний, готівковий рахунок (cash account). Особливість готівкового рахунку: для купівлі цінних паперів необхідно оплачувати їх повну вартість. Тобто брокерська компанія не надає ніякого кредиту. Але, оскільки всі розрахунки за угодою повинні бути проведені протягом трьох робочих днів, на готівковому рахунку не обов’язково повинні знаходитися всі 100% ринкової вартості придбаних паперів. У свою чергу, брокер зобов’язаний зарахувати куплені папери на ваш рахунок не пізніше останнього дня розрахункового періоду, який називається днем розрахунку. Триденний розрахунковий період встановлюється тільки для звичайних акцій, облігацій і казначейських векселів. Розрахунковий період для опціонів – один день. У разі невиконання клієнтом своїх зобов’язань протягом розрахункового періоду, брокер може ліквідувати позицію і в якості покарання заморозить рахунок на тривалий період.
Другий тип рахунки – “маржинальний” (margin account). Маржинальний рахунок дозволяє оплачувати лише часткову вартість придбаних цінних паперів. Тобто частину грошових коштів інвестору позичає брокерська компанія. Величина маржі зазвичай складає 50%. Природно, за наданий кредит брокер утримує відсоток з інвестора. Величина відсоткової ставки різна у брокерських контор, проте зазвичай не перевищує 2 відсотків понад централізованої ставки брокерського позики (broker call loans).
Дебетовий залишок (debit balance) – сума, отримана в борг від брокерської фірми, для покупки з використанням маржі.
Початкова маржа (initial margin) – мінімальний стартовий капітал, необхідний для маржових операцій, що становить 50% від вартості придбаних цінних паперів.
маржа,