Брокерські послуги Інтернет частина 2

Posted on Лют 8, 2000 08:15:27 ДП

Приватна особа не має права безпосередньо здійснювати операції на біржі. Для цього існує ціла низка посередників. Маршрут заявки такий: трейдер – брокер – маркет – мейкер – торговельний майданчик.
Біржа
У класичному визначенні біржа – це “місце або можливість для зведення один з одним продавців і покупців цінних паперів, або для інших дій з цінними паперами”.
Відповідно до нових законодавчими актами, прийнятими американською Комісією з цінних паперів і бірж (SEC) у 1998 – 99, (зокрема, згідно з правилом зь – 16) зараз під біржею розуміється будь-яка організація, асоціація або група людей, яка: зводить один з іншому ордера (заявки) на цінні папери від великого числа продавців і покупців; використовує заздалегідь певні, що не допускають стороннього втручання методи / алгоритми (реалізовані як шляхом надання доступу до торгової системи, введення заявок в яку суворо формалізовано, так і шляхом встановлення конкретних правил) , відповідно до яких такі заявки взаємодіють один з одним і виконуються.
При цьому покупці і продавці, тим, хто ввів такі ордери в систему, повинні бути заздалегідь згодні з умовами торгівлі і правилами обробки заявок. Мета нової інтерпретації – включити туди всі системи, перш за все повністю автоматичні, у яких консолідується потік зустрічних заявок, шляхом як забезпечення візуального доступу до списку цих заявок (у рамках деякої інформаційного середовища), так і автоматичної обробки та виконання стандартизованих по ряду параметрів заявок на основі внутрішніх “зашитих” алгоритмів.
Альтернативні торгові системи
(Аlternative trading systems, ATS) – електронні торгові майданчики, на яких відбувається виставляння, обробка та виконання заявок. По суті ATS є повноцінними біржами, але підкоряються законодавству для брокерів – дилерів.
Мережі електронного зв’язку
Еlectronic communication network, ECN – є окремим випадком ATS. На відміну від ATS, ECN створювалися як середовище для обробки й виконання ліміт – ордерів (ордера з фіксованою ціною, яка не співпадає з поточною ринковою).
Прийнявши такий ордер, брокер не може його виконати на біржовому майданчику (у тому числі в ATS) до тих пір, поки ціна, зазначена в ордері, не зрівняється з ринковою. Однак такий ордер може бути виконаний у ECN при наявності зустрічної парної заявки.
За американськими законами ECN може реєструватися і як брокер, і як біржа. У першу чергу в ECN шукається зустрічна парна заявка (якщо знайдена, то обидві заявки виконуються – “парируються”). На цьому рівні з функціональної точки зору ECN виступає в якості біржі. Якщо парної заявки не знайдено, то клієнтська заявка виводиться на відкритий ринок, і тут ECN виступає як брокер.

доступ, ордер,

1. Брокерські послуги в Інтернет Михайло Рамзай
2. Брокерські послуги в Інтернет
3. Брокерські інтернет-послуги російських компаній Коротка характеристика використовуваних систем Гута-банк wwwgutaru
4. Сучасний трейдинг – частина 2
5. Інтернет-трейдинг